Profesyonel Analistler, Kısa Vadede Altın İçin Ne Bekliyor?
Altın için iki önemli ters rüzgar: Dolar ve ABD tahvil faizi
Piyasa analistlerine göre, piyasalar Federal Rezerv’in mevcut agresif para politikası stratejisinden hızla ayrılacağına dair beklentileri değiştiriyor. Bu nedenle, hedge fonları altın konusunda karamsarlığını sürdürüyor.
Yılın geri kalanında ve 2023’ün ilk çeyreğinde daha fazla faiz artırımı beklentisi hakim. Bu da, ABD dolarını 20 yılın en yüksek seviyesinde desteklemeye devam ediyor. Ayrıca, tahvil getirileri %3’ün üzerinde. Dolar ve tahvil getirileri, değerli metal için iki önemli ters rüzgar konumunu sürdürüyor. Bu arada, CME FedWatch Tool’a göre, piyasalar, Federal Rezerv’in bu ayın sonunda faiz oranlarını 75 baz puan daha artırması için %74’lük bir şans görüyor.
“Her düşüş, büyük bir kapitülasyon olasılığını artırıyor”
TD Securities’deki emtia analistlerine göre, altının yaz boyunca gösterdiği kötü performans, piyasanın daha yüksek faiz oranlarını fiyatladığını gösteriyor. Ancak, bir sonraki satış dalgasının, çok beklenen bir pivotun başlangıçta düşünülenden daha uzak olduğu beklentileri tarafından yönlendirileceğini de ekliyorlar. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyorlar:
ALTIN FİYATLARI ŞİMDİ BEKLENEN FAİZ ORANLARI SEVİYESİNİ DOĞRU BİR ŞEKİLDE YAKALADI. BUNUNLA BİRLİKTE, SÜREKLİ BİR KISITLAYICI POLİTİKA DÖNEMİNİN SONUÇLARINI YANSITMIYOR. AYRICA, ALTIN FİYATLARINDAKİ HER DÜŞÜŞLE BİRLİKTE BÜYÜK BİR KAPİTÜLASYON OLASILIĞININ ARTTIĞINI GÖRÜYORUZ. ALTIN PİYASALARI, FİYATLAR PANDEMİ DÖNEMİ GİRİŞ SEVİYELERİNE YAKLAŞTIKÇA GİDEREK DAHA FAZLA RİSK ALTINDA OLAN AZ SAYIDA AİLE OFİSİ VE TESCİLLİ TRADE KURULUŞLARI TARAFINDAN TUTULAN SON DERECE KONSANTRE VE ŞİŞKİN BİR POZİSYONA SAHİP.
Altının net pozisyonu düştü
30 Ağustos’ta sona eren hafta için CFTC’nin ayrıştırılmış ‘Commitments of Traders’ raporu yayımlandı. Rapor, para yöneticilerinin Comex altın vadeli işlemlerinde spekülatif brüt long pozisyonlarını 4.089 sözleşme azaltarak 91.761’e düşürdüğünü gösterdi. Aynı zamanda, short pozisyonlar 6.234 sözleşme artarak 79.973’e yükseldi.
Altının net pozisyonu şimdi bir önceki haftaya göre %46 düşüşle 11.788 kontrat seviyesinde. Anket döneminde, altın fiyatları kısa bir süreliğine 1.750 doların üzerine çıktı. Ancak sarı metal, bu kazanımları koruyamadı. O zamandan beri, altın fiyatları 1.700 doların hemen üzerinde destek yakınında kaldı
“Altın fiyatları bu yüzden geriledi”
Société Générale’deki emtia analistleri, tüm değerli metal kompleksinin 2,5 milyar dolarlık ayı akışı gördüğünü kaydediyor. Analistler, şu açıklamayı yapıyor:
BU AKIŞLAR, JEROME POWELL’IN JACKSON HOLE KONUŞMASINI YAPTIĞI SIRADA GELDİ. ABD FED BAŞKANI, MERKEZ BANKASININ ODAK NOKTASININ ENFLASYONU EHLİLEŞTİRMEK OLDUĞUNU YİNELEDİ. BU DA, FAİZ ORANLARINI YÜKSELTTİ. DOLAYISIYLA FAİZ GETİRMEYEN, GÜVENLİ VARLIK KÜLÇESİNİN CAZİBESİNİ DE AŞINDIRDI. BU YÜZDEN, DEĞERLİ METAL FİYATLARI DÜŞTÜ.
